Estimativa de safra elevada reforça cautela no mercado

O mercado da soja enfrenta pressão da oferta, enquanto sinais de sustentação nos derivados e estoques limitam o potencial de queda. A TF Agroeconômica avalia que os novos números do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) reforçam a cautela nas negociações internacionais.

O USDA elevou a projeção de produção norte-americana de 123,42 milhões para 124,15 milhões de toneladas, acima dos 123,59 milhões esperados pelo setor privado. A produtividade estimada passou de 3.551 para 3.571 quilos por hectare. Com o avanço da colheita, a maior disponibilidade do grão amplia a pressão sobre as cotações.

Os estoques finais dos Estados Unidos foram calculados em 8,57 milhões de toneladas, ante 8,43 milhões no relatório anterior. Segundo a consultoria, esse volume mantém o mercado sensível a eventuais mudanças na produção, nas exportações e no esmagamento.

A demanda externa também inspira atenção. As vendas semanais norte-americanas para a safra 2026/27 somaram 549,4 mil toneladas na semana encerrada em 1º de outubro, abaixo de 1,0335 milhão na anterior. As compras acumuladas da China atingiram 11,1423 milhões de toneladas, contra 12,6643 milhões no mesmo período de 2025.

Em contrapartida, a valorização do farelo deu suporte à soja em Chicago. O contrato de dezembro do derivado avançou US$ 8,82 e fechou a US$ 403 por tonelada. No Brasil, a queda do dólar reduziu os preços internos e pode levar produtores a adiar vendas. Para a próxima semana, a TF Agroeconômica projeta consolidação com viés baixista. A consultoria recomenda vendas escalonadas aos produtores e compras graduais às indústrias, com atenção ao câmbio e às margens de operação.